平安证券--鸿利智汇:LED有望持续成长,车联网整合机会大

泛泛

平安证券--鸿利智汇:LED有望持续成长,车联网整合机会大

【研究报告内容摘要】

平安观点:

非经营性损益致增收不增利,17年望恢复成长:公司业绩快报显示,16年实现营业收入22.35亿元,较上年同期增长40.36%。归属于上市公司股东的净利润为1.25亿元,较上年同期下降17.93%。公司营收增长而净利下降主要有以下原因:1)子公司斯迈得未达业绩承诺预期,公司计划于2017年将斯迈得搬迁并入江西鸿利光电,预计计提商誉减值约1亿元;2)江西鸿利光电2016年下半年投产、调试设备、培训员工,产能释放需要时间,亏损1,566.81万元;3)公司参与的资产管理计划未能如期收回投资,计提减值准备1,100万元;4)2016年度对外投资亊项增加,中介机构费用约1800万元。若不考虑以上非经营性损益,公司全年盈利可达约2.5亿元,符合市场预期。随着公司南昌工厂产能释放,以及优质客户的订单,LED业务有望更上一层楼。浮动理财产品更多的资讯可以参考平安证券官网。

员工持股计划显信心:员工持股计划拟认购的集合信托计划的资金规模上限5,000万元,其中员工出资金额上限为2,500万元,按照不超过1:1的比例设立优先级份额和劣后级份额。参加本员工持股计划总人数不超过40人,其中董亊(不含独立董亊)、监亊、高级管理人员8人,其他公司管理骨干及核心员工不超过32人。我们认为公司积极推动员工持股计划有一方面有利于稳定核心人才,实现利益共享;一方面有利于公司股价稳定,传递给投资者积极乐观的信心。

积极推进车联网战略,并购整合可期:自公司提出“LED+车联网”双主业的战略目标以来,在把LED主业做大做强的前提下,积极布局车联网产业。

自2015年下半年开始,公司先后参股迪那科技和朱航校车等车联网标的。

最近又拟发行股份及支付现金购买深圳市速易网络科技有限公司100%股权,交易价格9亿元。速易网络承诺2016/2017/2018年扣非归母净利润不低于6300万元、7600万元、9650万元。速易网络为金融等行业客户提供基于网络媒体的车险、寿险、贷款等产品的互联网营销解决方案,提供集方案策划、广告投放、品牌展示、营销效果反馈、策略优化为一体的互联网营销服务。我们认为收购速易网络有利于公司车联网业务的发展壮大,预计未来公司仍将通过多种方式和途径积极在车联网行业进行布局,长期看好的车联网业务。浮动理财排行更多的资讯可以参考平安证券官网。